De wereld van beleggen is er nooit één zonder onzekerheid, maar recente gebeurtenissen suggereren dat we misschien een nieuwe factor moeten overwegen bij het analyseren van marktschommelingen: handelsoorlogen. Thomas Guenter, adviseur bij Finhouse Fonds en een bekende naam in de financiële wereld, vraagt zich, in zijn LinkedIn bericht, af of we binnenkort ‘trade wars’ in het overzicht van market crashes zullen zien verschijnen.
Marktvolatiliteit en de rol van handelsoorlogen
We weten dat de beurskoersen van de S&P 500 de afgelopen eeuw gemiddeld met 10% per jaar groeiden, maar met veel ups en downs onderweg. Deze schommelingen zijn inherent aan de markt en zullen altijd blijven bestaan.
Echter, de recente correctie waarbij ETF’s zoals CSPX met 11% daalden in de afgelopen maand, heeft veel beleggers in onzekerheid gebracht.
Guenter wijst erop dat er verschillende factoren zijn die deze recente beursdalingen verklaren, met name de onduidelijkheid rondom invoerheffingen en het beleid van de Amerikaanse regering.
De invloed van de Amerikaanse centrale bank en rentetarieven
Een van de grootste zorgen voor beleggers is de houding van de Amerikaanse centrale bank (Fed). De Fed is namelijk niet gehaast om de rente verder te verlagen, ondanks de economische zorgen. Dit komt door de onzekerheid rondom het handelstarievenbeleid van president Trump, wat direct invloed heeft op de inflatie en de algemene economische situatie. Invoerheffingen zorgen voor stijgende prijzen op geïmporteerde goederen, wat op zijn beurt de inflatie aanwakkert.
Een aanhoudende inflatiedruk heeft gevolgen voor de rente: als de inflatie stijgt, zal de Fed waarschijnlijk de rente verhogen, wat niet gunstig is voor de aandelenmarkten. Hogere rentetarieven leiden tot hogere financieringskosten voor bedrijven, remmen de consumptie en verhogen de discontovoet, wat de waarde van toekomstige winsten van bedrijven verlaagt.
Dit zorgt ervoor dat aandelen minder aantrekkelijk worden, wat beleggers aanzet om naar andere investeringsmogelijkheden te kijken, zoals obligaties.
De invloed van handelsoorlogen op bedrijfswinsten
Naast de rentetarieven spelen handelsoorlogen een belangrijke rol in de huidige marktvolatiliteit. Beleggers maken zich zorgen over de mogelijke escalatie van de handelsoorlog tussen de Verenigde Staten en andere landen, zoals China.
De verhoogde invoerheffingen kunnen de winstmarges van bedrijven verder onder druk zetten, vooral diegenen die sterk afhankelijk zijn van internationale markten voor grondstoffen en verkoop.
Als de kosten voor het importeren van goederen stijgen, zullen bedrijven zich genoodzaakt zien deze kosten door te berekenen aan de consument, wat de vraag kan verminderen. Dit kan leiden tot lagere omzet en lagere winst, wat uiteindelijk negatieve gevolgen heeft voor de aandelenkoersen.
De vraag naar een recessie: een serieuze dreiging?
Guenter vraagt zich af of we ons zorgen moeten maken over een recessie op korte termijn. President Trump zelf sprak recentelijk over een ‘transition period’ waarin hij hoopt dat de Verenigde Staten op de lange termijn sterker zullen uitkomen.
Het idee van een transitie kan wijzen op een tijdelijke economische vertraging terwijl het land zich aanpast aan nieuwe economische realiteiten, maar de vraag blijft of deze tijdelijke dip uiteindelijk zal leiden tot een bredere recessie.
De angst voor een recessie kan beleggers verder onzeker maken, wat bijdraagt aan de volatiliteit op de markten.
Conclusie: Wat betekent dit voor beleggers?
De recente marktdalingen herinneren ons eraan dat beleggen altijd gepaard gaat met risico’s en dat markten in beweging blijven door zowel bekende als onverwachte factoren. Het wordt steeds duidelijker dat handelsoorlogen en invoerheffingen een belangrijke rol spelen in de huidige onzekerheid.
Beleggers moeten zich bewust zijn van de gevolgen van een mogelijk conflict in de handel, met name voor de lange termijn. Hoewel de markten zich in de toekomst mogelijk weer kunnen herstellen, blijven de risico’s van verhoogde kosten, lagere winstgevendheid en een potentiële recessie relevante factoren om te overwegen bij het nemen van investeringsbeslissingen.
Het belang van diversificatie en geduld
In een periode van volatiliteit is het cruciaal om een goed gediversifieerde portefeuille te behouden en geduld te hebben.
De markten zullen zich blijven aanpassen aan de veranderingen in het wereldtoneel, inclusief de uitkomsten van handelsoorlogen en de economische strategieën van belangrijke landen.
Beleggers moeten zich ervan bewust zijn dat het behalen van stabiele rendementen op lange termijn vaak afhankelijk is van een langetermijnvisie, zelfs in tijden van onzekerheid.
“Markten reageren op onzekerheid, maar wie zich laat leiden door paniek mist de langetermijnkansen. Beleggen blijft een spel van geduld en strategie, niet van emotie.”
– Olivier Dierickx, Founder Simuleer.be
